Três anos depois da quebra do mercado de ações em 1929, a América estava em pleno auge da Grande Depressão, sem recuperação no horizonte. Enquanto o presidente Herbert Hoover relutantemente fazia campanha para um segundo mandato, suas caravanas e trens foram atacados com vegetais e ovos podres enquanto percorria uma terra hostil onde as favelas erguidas pelos desabrigados haviam surgido. Eles foram chamados de "Hoovervilles", criando as imagens vergonhosas que definiriam sua presidência. Milhões de americanos perderam seus empregos e um em cada quatro americanos perdeu suas economias. Os agricultores estavam em ruínas, 40% dos bancos do país haviam falido e os estoques industriais haviam perdido 80% de seu valor.
Com o desemprego pairando em quase 25% em 1932, Hoover foi retirado do poder em um deslizamento de terra, e o presidente recém-eleito, Franklin Delano Roosevelt, prometeu alívio aos americanos. Roosevelt havia denunciado “a manipulação implacável dos apostadores profissionais e do sistema corporativo” que permitia “que alguns interesses poderosos produzissem carne de canhão industrial das vidas de metade da população”. Ele deixou claro que iria atrás dos “nobres econômicos”. E um pânico bancário no dia de sua posse, em março de 1933, deu-lhe apenas o mandato que procurava para atacar a crise econômica em sua campanha "Os primeiros 100 dias". "Deve haver um fim para uma conduta no setor bancário e nos negócios, que muitas vezes tem dado a uma confiança sagrada a semelhança de insensibilidade e transgressão", disse ele.
Ferdinand Pecora era uma resposta improvável para o que afligia a América na época. Ele era um filho de imigrantes italianos de fala mansa, e usava um chapéu de abas largas e muitas vezes tinha um charuto pendurado nos lábios. Forçado a abandonar a escola em sua adolescência porque seu pai foi ferido em um acidente de trabalho, Pecora finalmente conseguiu um emprego como assistente de direito e frequentou a Faculdade de Direito de Nova York, passou pelo bar de Nova York e tornou-se um dos poucos. advogados italianos de primeira geração na cidade. Em 1918, ele se tornou um procurador distrital assistente. Ao longo da década seguinte, ele construiu uma reputação de promotor honesto e tenaz, fechando mais de cem “bucket shops” - corretoras ilegais onde eram feitas apostas sobre a alta e a baixa dos preços de ações e futuros de commodities fora do mercado regulado. Sua introdução ao mundo das transações financeiras fraudulentas serviria bem a ele.
Apenas alguns meses antes de Hoover deixar o cargo, Pecora foi nomeado conselheiro-chefe do Comitê de Bancos e Moedas do Senado dos EUA. Designado para investigar as causas do crash de 1929, ele liderou o que ficou conhecido como "Comissão Pecora", tornando-se notícia de primeira página quando telefonou para Charles Mitchell, o chefe do maior banco dos Estados Unidos, o National City Bank (hoje Citibank). como sua primeira testemunha. "Sunshine Charley" entrou nas audiências com uma grande dose de desprezo por Pecora e sua comissão. Embora os acionistas tivessem sofrido perdas impressionantes em ações de bancos, Mitchell admitiu que ele e seus altos executivos haviam reservado milhões de dólares do banco em empréstimos sem juros para si mesmos. Mitchell também revelou que, apesar de ganhar mais de US $ 1 milhão em bônus em 1929, ele não pagou impostos devido a perdas incorridas com a venda de ações diminutas da National City - para sua esposa. Pecora revelou que a National City havia escondido empréstimos ruins, empacotando-os em títulos e penhorando-os para investidores involuntários. Quando o depoimento de Mitchell chegou aos jornais, ele havia sido desonrado, sua carreira fora arruinada e ele logo seria forçado a um acordo milionário de acusações civis de evasão fiscal. "Mitchell", disse o senador Carter Glass, da Virgínia, "mais do que quaisquer 50 homens é responsável por esse crash das ações".
O público estava apenas começando a sentir o gosto pela retribuição que Pecora estava dando. Em junho de 1933, sua imagem apareceu na capa da revista Time, sentada em uma mesa do Senado, com um charuto na boca. As audiências de Pecora haviam cunhado uma nova frase, "banqueiros" para os "gangsters" das finanças que haviam ameaçado a economia do país, e enquanto os banqueiros e financistas reclamavam que a teatralidade da comissão de Pecora destruiria a confiança no sistema bancário dos EUA, o senador Burton Wheeler de Montana disse: "A melhor maneira de restaurar a confiança em nossos bancos é tirar esses presidentes desonestos dos bancos e tratá-los da mesma forma que tratou Al Capone".
O presidente Roosevelt pediu a Pecora para manter o calor. Se os bancos estivessem preocupados com as audiências que destruíam a confiança, Roosevelt disse que "deveriam ter pensado nisso quando fizeram as coisas que estão sendo expostas agora". Roosevelt até sugeriu que Pecora chamasse ninguém menos que o financista JP Morgan Jr. para depor. Quando Morgan chegou à sala do caucus do Senado, cercado por luzes quentes, microfones e dezenas de repórteres, o senador Glass descreveu a atmosfera como um "circo, e as únicas coisas que faltam agora são amendoim e limonada colorida".
O testemunho de Morgan não tinha o drama de Mitchell, mas Pecora conseguiu revelar que Morgan mantinha uma "lista preferencial" de amigos do banco (entre eles, o ex-presidente Calvin Coolidge e o juiz da Suprema Corte Owen J. Roberts) que foram oferecidos em alta taxas de desconto. Morgan também admitiu que não pagou impostos entre 1930 e 1932 devido a perdas após o acidente de 1929. Embora não tenha feito nada ilegal, as manchetes o prejudicaram. Ele se referiu em particular a Pecora como um “pequeno e sujo” e disse ter “as maneiras de um promotor que está tentando condenar um ladrão de cavalos”.
No intervalo das audiências, uma assessoria de imprensa da Ringling Bros. invadiu a sala, acompanhada por uma artista chamada Lya Graf, com apenas 21 centímetros de altura. - Gangway - gritou o agente - a menor senhorita do mundo quer conhecer o homem mais rico do mundo. Antes que Morgan soubesse o que estava acontecendo, a moça diminuta estava empoleirada no colo do magnata e dezenas de lâmpadas de flash estalavam.
"Onde você mora?" Morgan perguntou à garota.
"Em uma tenda, senhor", ela respondeu.
A descrição das audiências do senador Glass provou ser profética; a atmosfera se tornara verdadeiramente semelhante a um circo. E embora a aparição de Morgan tenha marcado o auge do drama, as audiências continuaram por quase mais um ano, enquanto a indignação pública sobre a conduta e as práticas dos banqueiros do país ardia. Roosevelt se aproveitou do sentimento público, despertando amplo apoio à regulamentação e fiscalização dos mercados financeiros, como a Comissão Pecora havia recomendado. Depois de aprovar a Lei de Valores Mobiliários de 1933, o Congresso criou a Securities and Exchange Commission (SEC) para regulamentar o mercado de ações e proteger o público contra fraudes. O relatório da comissão Pecora também endossou a separação entre investimento e banco comercial e a adoção do seguro de depósito bancário, conforme exigido pela Glass-Steagall, que Roosevelt assinou em 1933.
Investigando as práticas comerciais de Wall Street e chamando os banqueiros para testemunhar, Ferdinand Pecora expôs os americanos a um mundo que eles não tinham ideia. E, quando o fez, a indignação pública levou às reformas que os senhores das finanças conseguiram, até suas audiências, adiar. Seu trabalho na comissão completa, Pecora esperava ser nomeado presidente da SEC. Em vez disso, Roosevelt surpreendeu a nação nomeando Joseph P. Kennedy para a posição - uma recompensa, muitos assumiram, para a lealdade de Kennedy durante a campanha de FDR. Quando perguntado por que ele escolheu um manipulador como Kennedy, FDR respondeu: “É preciso um para pegar um.” Pecora foi indicado como comissário da SEC, onde trabalhou sob Kennedy.
Em 1939, Pecora publicou Wall Street Under Oath, que ofereceu um aviso terrível. “Sob a superfície da regulamentação governamental, as mesmas forças que produziram os desmedidos excessos especulativos do 'mercado altista' de 1929 ainda dão evidências de sua existência e influência. [...] Não se pode duvidar que, dada uma oportunidade adequada, eles voltar para a atividade perniciosa ”.
Ferdinand Pecora seria nomeado juiz da Suprema Corte do Estado de Nova York em 1935 e concorreria sem sucesso a prefeito de Nova York em 1950. Mas ele já havia deixado seu legado: sua investigação sobre os abusos financeiros por trás do crash de 1929 levou a a passagem do Securities Act, do Glass-Steagall Act e do Securities Exchange Act. As proteções que ele defendeu ainda estão sendo debatidas hoje.
Fontes
Livros: Michael Perino, O Hellhound de Wall Street: Como a Investigação de Ferdinand Pecora sobre o Grande Colapso Mudou para Sempre as Finanças Americanas, Penguin Press, 2010. Charles D. Ellis com James R. Vertin, Pessoas de Wall Street: Histórias Verdadeiras dos Grandes Barões de Finanças, Volume 2, John Wiley & Sons, Inc., 2003.
Artigos: "Mitchell não pagou impostos em 1929", Daily Boston Globe, 22 de fevereiro de 1933, "Clientes esgotados" como cidade nacional salva funcionários ", a Constituição de Atlanta, 23 de fevereiro de 1933." Pecora Denuncia Manipulação de Ações, ” New York Times, 19 de fevereiro de 1933.” Pecora Question Private Bankers, ” New York Times, 16 de março de 1933.“ Onde está Our Ferdinand Pecora? ”Por Ron Chernow, New York Times, 5 de janeiro de 2009.“ Ferdinand Pecora, 'O Hellhound de Wall Street' ” All Things Considered, NPR, 6 de outubro de 2010. http://www.npr.org/templates/story/story.php?storyId=130384189“ Ferdinand Pecora, um americano Hero, ”por Jackie Corr, Counterpunch, 11-13 de janeiro de 2003. http://www.counterpunch.org/2003/01/11/ferdinand-pecora-an-american-hero/“ Ferdinand Pecora invadiu Wall Street Regulamento após 1929 Crash ”por Brady Dennis, Washington Post, 16 de setembro de 2009.“ Onde você foi, Ferdinand Pecora? ”Por Michael Winship, Bill Moyers Journal, 24 de abril de 2009. http://www.pbs.org / moyers / jo urnal / blog / 2009/04 / michael_winship_where_have_you.html "Um anão, banqueiros Audiências e Populismo por volta de 1933" por Michael Corkery, Deal Journal, Wall Street Journal, 12 de janeiro de 2010. http://blogs.wsj.com/deals / 2010/01/12 / a-midget-banker-hearings-and-populism-circa-1933 / “Quando Washington Assumiu Wall Street”, de Alan Brinkley, Vanity Fair, junho de 2010.
